芯片制造商正饱受全球经济和地缘政治的不确定因素带来的压力，尤其是上游市场的感受更为明显。EUV大厂ASML首当其冲，在最近的财报会议上感受到了这份压力，他们最大的客户TSMC首次削减了其EUV设备订单。此举导致ASML的股价当即大幅下跌13%。 

现在，部分专家们比较担心的是，随着利率和通货膨胀的持续飙升，更广泛的芯片行业恐怕会面临增长下滑的趋势。2023年下半年对于一些半导体设备制造商而言，苦于在激烈的经济压力和需求摇摆中寻求平衡。

ASML的摇摆不定

2023年4月中旬，ASML在荷兰发布了第一季度（Q1）的财报。财报显示，其净销售额为67亿欧元（约合人民币505.18 亿元），毛利率50.6%，净利润达20亿欧元（约合人民币150.80亿元）。Q1的新增订单额为38亿欧元（约合人民币286.52 亿元），其中EUV订单有16亿欧元（约合人民币45.24 亿元）。

作为欧洲最有价值的技术公司，在未来，ASML已将大部分期待寄托在EUV制造设备的需求上。目前，从Q1的财报表现来看，这种战略方向确实为该公司带来了强劲有效的收益结果，同时也确立了其作为全球该行业尖端技术的唯一地位。事实上，疫情唤醒了半导体行业蓬勃发展的势头，主要参与者都在积极寻求增加他们的EUV产能，ASML也已经准备好在这一趟汹涌的潮流中乘风破浪。

现在，这家荷兰设备制造商的地位似乎发生了轻微的动摇。据媒体报道，TSMC、英特尔和三星最近不再疯抢EUV了。传言ASML最大的客户TSMC的砍单比例高达40%，其原因归结于TSML在于高雄的7nm厂停建而影响到先进工艺产能。据Digitimes报道，除了砍单一说，TSMC可能还会大大推迟其进货的时间。虽然这种戏剧性的决策似乎不太可能，但TSMC是否会进一步削减订单仍是未知数。 

ASML也向英特尔和三星这两大买家提供EUV机器。考虑到最近的行业趋势，这些公司可能会跟随台积电的步伐。对于三星，其产能利用率在Q1降低，存储芯片也面临开始减产，短期内或不再需要EUV了。如果这些主要的芯片制造商继续缩减订单，那么一小部分依赖性强的客户EUV订单反而将为ASML带来更多的困扰。

当然，他们也可能会采取相反的策略，利用这次TSMC砍单的机会，加大对EUV的生产名额来固定自己的地位。

对ASML来说，这些信息将公司近期和中期的计划引向更复杂化的趋势。ASML公布的Q1预订量相比去年下降了46%。对此，首席执行官Peter Wennick表示，鉴于整个行业都努力寻求更合理的库存水平，来自不同终端市场的需求信号不一致。Peter表示，今年的总体需求超出了ASML的努力，目前公司积压了389亿欧元（约合人民币2933.06亿元）的订单。

充满挑战的下半年

ASM International的首席执行官Benjamin Loh预测，2023年下半年EUV的行情预计仍不太友好。该机构预测晶圆厂设备的支出将下降高达10%以上，下半年的销售额也将下降10%以上。引领下降的主因是半导体存储器业务，该机构认为存储业务将经历“显著的两位数百分比”下降。该机构还指出，终端市场的疲软和晶圆厂计划延迟也是导致下半年业务下滑的原因。

其他芯片设备制造商也经历了相似的需求滑坡。据悉，德州仪器Q1的收入情况相较于去年同期下降11%，为收入43.79亿美元。英特尔Q1的营收较去年同期下降36%，为117亿美元。当市场需求疲软的时候，如果没有找到更好的利润补充点，业务下滑就变成了必然。  

人工智能的影响

当然机遇还是有的，机构对EUV设备的长期预测仍然是积极的。目前市场的关注点早被OpenAI的快速发展吸引，在大算力支撑下，AI产品、物联网（IoT）设备和自动驾驶汽车的需求相继增长，对高性能芯片的需求不断增加。

AI无疑是全球热议的重点话题，开发和运行这项技术离不开先进芯片，先进制程需求受AI的影响稼动率仍在高位。未来AI的应用范围从研究机构到娱乐产业、从国防需求到自动化生产，在未来几年，芯片行业的未来与AI产业紧密相连。

ASML看好中国市场的表现。

对于ASML来说，其独特的EUV产能意味着它有能力经受住目前订单下行的风险。中国的AI市场规模预测2023年约占全球总规模十分之一，谈及中国EUV市场的表现，ASML首席执行官Peter Wennink表示在Q1，中国市场对ASML总销售额贡献约为8%，占积压订单额的比重为20%，预计2023全年这个比例将维持不变。他认为Q1之后，中国销售份额将明显的提升。

未来，面对先进芯片持续的需求，设备制造商如果没有能力提供更先进的解决方案，将会有一段艰难的路要走。