硅谷银行倒闭，对半导体企业带来哪些影响 2023-03-16 14:45 硅谷银行倒闭，不少投资者担心可能引发类似2008年次贷危机的全球金融海啸，这对半导体/芯片企业或将产生一定程度的影响，投资专家认为，这场风波可能导致投资人将关注重点转向新创公司的获利能力，以及在支出方面的自律性。
硅谷银行（Silicon Valley Bank）的倒闭，是全球金融危机以来美国最大的银行倒闭案。该银行是美国第16大银行，在世界各地设有分支机构，包括中国、英国、欧洲、印度、加拿大和以色列。监管机构已经介入，努力防止危机蔓延到整个银行业和经济。
SVB倒闭引发的市场恐慌还在不断发酵，不少投资者担心可能引发类似2008年次贷危机的全球金融海啸，毕竟美联储的加息之路还没走到尽头、美元债券投资亏损也在不断增大。许维鸿认为，SVB倒闭风波对全球科创企业、美国金融市场、美国经济的后续影响都值得仔细推演、继续观察。
全球科创企业首当其冲受影响 Wedbush Securities 的分析师Dan Ives在14 日发布报告说：“从本质来看，硅谷银行是过去几十年来硅谷银行业生态系统的教父，我们相信这次历史性的崩溃所带来的负面连锁效应，将对未来的科技界产生极大影响。 ”
许维鸿同样认为，首当其冲受到影响的，是全球科创企业，毕竟SVB的主营业务和主要客户就是中小高科技企业。 过去40年美国经济的两大发展支柱——华尔街和硅谷本来就是相伴相生的，正是以SVB为代表的追求“高风险、高收益”的华尔街金融体系，用源源不断的资金滋润和催生了一代又一代硅谷的高新技术企业，而这些高新技术企业也用价值创造反哺华尔街。这次2000亿美元资产负债表规模的SVB倒闭，有大量中小科技企业的现金流很可能中断，给本就遭遇业绩下滑、大规模裁员的硅谷造成重大打击。
美国硅谷的神话，来自于半导体产业和互联网技术在过去40多年来不断产生跨时代、革命性的新技术，孕育出一批批创造财富神话的新商业模式和业态，并逐渐形成当今美国西海岸林立的跨国高科技巨头。 换言之，高回报的硅谷投资，根源于革命性的新技术，根源于新生商业模式创造的新价值，华尔街和硅谷一荣俱荣、一损俱损。许维鸿表达，对于中国而言，SVB倒闭带来的冲击是间接的，硅谷科技加金融的神话破灭则未必是件坏事。一方面，我们还是要继续鼓励更多的中国金融机构学习SVB的业务模式，深耕高科技的不同细分行业，为科创型企业引资引智，为多层次资本市场不断提供投资标的。另一方面，所有金融企业高管都要充分意识到债券投资的风险，加强自身对宏观经济周期的理解和判断能力。2022年底的中国债券市场也经历了一轮快速下跌的“小熊市”，SVB的债券投资损失应当形成某种警示。
SVB倒闭对半导体企业有什么影响？ EET报道，SVB的存款者主要以科技初创企业为主，其次是科技公司、国际企业、保健创业初期企业、保健企业。初创企业方面当前的关注焦点是确保营运资金。尤其是越是设立时间不长的企业，对SVB的依赖度越高。因为如果无法从SVB取回资金，很多新创企业很难说能否渡过现在的经济减速。
从数据来看，美国半导体初创企业的风险投资一直在逐步增加。 2021年，投资真正起飞，达到26亿美元，投资于75家公司，比2018年增加93%，或24%的年复合增长率。这种高度的需求推动了平均交易规模从2018年的2160万美元上升到2021年的3440万美元。资金来自机构风险投资和企业风险投资（CVCs）的混合。在机构方面处于领先地位的是Celesta Capital、Walden International和Sutter Hill Ventures。也许比起其他任何部门，战略家的参与是非常重要的。英特尔（Intel）资本是最活跃的投资者，应用风险投资公司（应用材料公司Applied Materials）、高通风险投资公司（QCV, Qualcomm Ventures)、三星风险投资公司（Samsung Ventures）、戴尔技术资本（Dell Technologies Capital）和GV（Alphabet）的参与程度也很高。 在SVB宣布倒闭不久，也就是在3月12日，Valens Semiconductor Ltd.发布声明称，Valens公司或其任何子公司不持有现金存款或证券，也不与SVB有债务。据悉，Valens Semiconductor是一家总部位于以色列的半导体产品提供商，它的业务主要分为两个领域：音视频和汽车。在音视频领域，它提供了基于HDBaseT技术的芯片和模块，用于在简单和低成本的基础设施上实现高清视频、音频、以太网、控制信号和电源的传输。在汽车领域，它提供了基于VA6000系列芯片的解决方案，用于在汽车内部实现高速、长距离、多通道和低延迟的连接。Valens Semiconductor 在2021年10月在纽约证券交易所上市，并获得了SVB的支持。
EET认为，SVB是美国的科技创业银行投资者，如果这些公司无法从其获得资金支持，可能面临经营困难甚至破产。 SVB的倒闭也会引大 市场恐慌和信心危机，导致投资者撤资和股价下跌。总之，SVB的倒闭对半导体/芯片企业或将产生一定程度的影响，但具体如何影响还要看后续的事件发展和市场反应。不过，美国芯片公司的衰退也有可能会为中国企业提供更多的市场空间和竞争优势，也要警惕受到美国金融危机的波及和影响，加强自身的创新能力和风险防范。
SVB破产后的两三天，机器人、半导体板块涨幅居前 在此前WSJ报道称，美国商务部长吉娜·雷蒙多(Gina Raimondo)二月表示，美国将利用规模530亿美元的《芯片法案》资金，在2030年前创建至少两个尖端半导体制造产业集群。这标志着一项将更多芯片制造业务带回美国的计划进入了初始阶段。
对于SVB破产的后续影响，EET认为，对美国企业来说，如果得到资助，从长远来看这是一个好的举措，但对现有的芯片短缺危机没有什么帮助。2023年初芯片供应短缺现象已经在缓解。
每日经济新闻指出，在经历了两三天的惊吓之后，当地时间3月14日晚上美股迎来了反弹。截至收盘，道指涨1.06%，纳指大涨239.3点，涨幅2.14%，标普500指数涨1.65%。机器人、半导体板块涨幅居前，大型科技股普遍上涨，Meta Platforms涨超7%，特斯拉、英伟达涨超4%。地区性银行反弹，西太平洋合众银行涨近34%，第一共和银行涨近27%，阿莱恩斯西部银行涨超14%。
据券商中国3月15日报道，分析师最近几天与银行经理的讨论显示，对大规模提款的担忧似乎被夸大了。挤兑似乎并没有蔓延到其它银行。美国的财经专家认为，此次看起来不像是一场金融危机，成为全国性银行问题浪潮的可能性似乎很低。“大空头”投资者迈克尔·伯里（Michael Burry）更是表示，他预计正在发生的美国银行业危机将很快结束，不会造成严重损害。
SVB风波导致投资人重点转向新创公司的获利能力 Taboola 执行长 Adam Singolda 表示，企业将不得不重新思考他们对业务的看法；Hoxton Ventures 共同创办人 Hussein Kanji 认为，这些公司将在未来三年内进行更多重组作业。
SVB 引起的风波，也可能导致投资人将关注重点转向新创公司的获利能力，以及在支出方面的自律性。Wedbush 分析师 Dan Ives 则表示，未来可能会有更多新创倒闭，还在起步阶段且实力较弱的科技新创，可能会被迫出售或是倒闭。「在我们看来，过去一周的影响，未来几年将对整个科技界和硅谷产生重大的涟漪效应。」
信息及配图来源：环球时报-许维鸿；EET电子工程专辑；每日经济新闻
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硅谷银行破产，半导体行业
